中泰证券：正海磁材（300224）-2022年半年报点评：积极推进产能扩张，产品结构持续优化

正海磁材(300224)事件：正海磁材披露2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入27.55亿元，同比增长88.33%；实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比增长80.83%。其中2022Q2营收为16.9亿元，同比增长100.85%，环比增长58.70%；归母净利润为1.23亿元，同比增长44.22%，环比增长46.61%；2022Q2实现扣非净利润1.20亿元，同比增长47.63%。受益于行业高景气，磁材板块量价齐增。“双碳”背景下，公司高度受益于下游行业高景气度需求，并紧抓机遇大力开拓市场。2022H1公司在高性能钕铁硼永磁材料及组件领域实现营收27.40亿元（同比+92.09%），净利润较去年同期增长74.47%，营收与净利润均大幅增长。从盈利端看，2022H1公司毛利率为14.61%（同比减少6.23pcts），其中2022年Q2毛利率为13.41%（同比减少9.17pcts，环比减少3.10pcts）；2022H1产品平均单价38.04万元/吨（同比+41.72%），但单位成本为32.65万元/吨（同比+49.13%），成本较售价涨幅更大，导致毛利率有所