华安证券：紫金矿业（601899）-业绩持续高增长，“两湖一矿”打造锂矿资源布局

紫金矿业(601899)主要观点：事件：公司发布2022年中报。2022年H1分别实现营收/归母净利润为1324.6/126.3亿元，yoy+20.6%/90.0%；2022Q2实现营收/归母净利润为676.9/65.1亿元，yoy+8.6%/57.3%，qoq+4.5%/6.4%。量价齐升助力业绩高增长。量：2022H1公司矿产铜、金、锌的销量分别为35.72万吨、29.13吨、20.08万吨，同比分别增50%、37%、2%；价：核心矿种铜、金、锌2022H1市场均价分别为7.15万元/吨、392.964元/克、2.58万元/吨，铜、金、锌量价齐升助力业绩增长。三大铜金矿产量持续攀升，矿产铜产量41万吨。2022H1实现铜产量41万吨，同比增长71%。2022年随着各重大项目有序推进，2022年铜产量将持续攀升。①卡莫阿铜矿二期提前投产，按100%权益矿产铜14.3万吨，三期计划24Q4投产，配套50万吨冶炼厂持续推进。②巨龙铜矿一期达产、二期加速推进，实现矿产铜4.4万吨。③佩吉矿矿产铜5.3万吨、矿产金2.6吨，跃升为公司盈利能力最强的项目。3Q盐湖、拉果错盐湖、道县硬岩矿构建锂