民生证券：光威复材（300699）-2022年中报点评：2Q22业绩好转；利润率持续恢复

光威复材(300699)事件：公司8月15日发布2022年中报，上半年实现营收13.1亿元，YoY+2.4%；归母净利润5.1亿元，YoY+16.5%；扣非净利润4.8亿元，YoY+19.7%。二季度业绩回暖，与此前业绩预告相符，整体好于市场预期。主要原因是下游需求旺盛，公司克服疫情影响保证交付，同时产品结构优化，充分消化降价影响。2Q22业绩回暖，盈利能力提升。单季度看，1）2Q22实现营收7.2亿元，同比增长9.9%，环比增长22.5%；归母净利润3.0亿元，同比增长38.3%，环比增长43.6%。2）2Q22毛利率为55.2%，同比提升8.6ppt；净利率为41.1%，同比提升8.5ppt。3）1H22公司毛利率为55.1%，同比提升4.5ppt；净利率为38.2%，同比提升4.5ppt。公司1Q22受疫情冲击和产品降价影响，业绩承压，2Q22已明显回暖，同比环比均有较大改善。产品结构优化，碳纤维及织物季度收入增速恢复。分产品看，1）上半年，公司碳纤维及织物营收8.0亿元（YoY+9.7%），1Q22与2Q22分别实现营收3.8亿元（YoY+6.8%）、4.2亿元（YoY+12.