华西证券：常熟银行（601128）-高投放驱动营收快增，坚守小微战略市场优势

常熟银行(601128)事件概述常熟银行发布2022年中报：2022H1实现营业收入43.74亿元(+18.86%，YoY)，营业利润15.30亿元(+19.20%，YoY)，归母净利润12.01亿元(+19.96%，YoY)；中期总资产2748.94亿元(+18.77%，YoY；+2.31%，QoQ)，存款2074.22亿元(+14.24%，YoY；+1.55%，QoQ)，贷款1852.63亿元(+22.37%，YoY；+7.01%，QoQ)。净息差3.09%(+7bp，YoY)；不良贷款率0.80%(-1bp，QoQ)，拨备覆盖率535.83%(+3.10pct，QoQ)，拨贷比4.30%(-0.02pct，QoQ)；资本充足率11.58%(-0.87pct，QoQ)；年化ROE11.72%(+0.82pct，YoY)。分析判断:价稳量升驱动业绩稳健增长常熟银行上半年累计实现营收、PPOP、归母净利润分别同比+18.86%/+20.55%/+19.96%，较一季度增速略有回落，仍保持较高水平。其中非息收入承压下（主要是手续费净收入受理财收入确认时点扰动），核心收息业务实现了20%以