德邦证券：纳微科技（688690）-2022年中报点评：业绩维持高增长，国产替代逻辑顺畅

纳微科技(688690)投资要点事件：公司近期发布了2022年半年报。业绩情况:H1实现营收2.94亿元（+77.41%），实现归母净利润1.65亿元（+153.73%），实现扣非后的归母净利润1.03亿元（+69.73%）。其中，收购赛普仪器产生投资收益5154.25万元，扣除该因素后归母净利润增速为74.51%，与前期业绩预告相当。本期增加股份支付费用841.44万元，剔除该因素影响后，扣非归母净利润同比增长77.40%，与收入增速相当。Q2受疫情负面影响，业绩受到扰动，预计H2将有较大改善。收入拆分:生物医药领域共实现营收2.41亿元（+74.05%），占总营收的比重为82.19%；色谱填料和层析介质实现营收2亿元（+66.78%），核酸检测用磁珠产品实现营收0.35亿元。产品结构上，填料和层析介质产品仍实现快速增长，是公司收入及利润增长的主要来源。客户结构：H1发生色谱填料及层析介质产品销售的客户数量为388家，较上年同期增加99家。应用于正式生产或者三期临床项目的色谱填料及层析介质产品销售收入0.82亿元，占比41.05%（上年同期为58.64%），公司在早期研发项目中的渗透