中银证券：超图软件（300036）-短期业绩承压，恢复势头明显

超图软件(300036)公司发布2022年半年报，实现营收4.47亿元（-28.41%）、归母净利润-4962.26万元（-189.49%）。公司短期业绩承压，主要由于疫情导致业务开拓和实施受阻。公司逆势布局加大投入，且随着6月各地复工复产的推进，主营业务恢复势头显现。维持买入评级。支撑评级的要点短期收入承压，主营业务恢复势头显现。2022年H1公司营收同比下降，主要由于疫情反复，部分项目因无法入场导致实施及验收进度大幅延迟，且政府采购进度受疫情拖累。6月各地陆续复工复产，公司主营业务得到恢复。报告期内，公司及子公司中标四川、贵州等多个自然资源登记项目，中标金额超4400万元。随着行业信创的推进，公司GIS业务获头部客户大单，中标国家石油天然气管网集团项目，金额达3550万元。逆势布局加大投入。上半年公司毛利率为52.11%，与上年同期52.32%的水平相比变动不大。销售、研发费用小幅提升，同比增长9.81%、7.85%。公司逆势加大布局，2022年4月29日通过全资子公司超图投资以现金人民币3850万元认购山维科技12.96%股权。此次战略投资将加速推进测绘GIS一体化，助力公司打通