安信证券：鼎阳科技（688112）-中报业绩超预期，量价齐升，营收结构持续优化

鼎阳科技(688112)事件概述8月15日，鼎阳科技披露2022年半年报。公司2022上半年实现营业收入1.64亿元，同比增长21.14%；实现归母净利润0.57亿元，同比增长39.41%；实现扣非归母净利润0.52亿元，同比增长37.94%。积极解决发货问题，中报业绩超预期收入端，公司2022H1实现营业收入1.64亿元，同比增长21.14%；Q2单季度实现营收9603.5万元，环比增长41.41%，同比增长37.16。我们认为，Q2是高增长主要系公司积极解决缺芯问题，发货压力得到缓解，使得半年报超出此前市场预期，充分反映出公司业绩的韧性。分产品结构来看，公司高端化突破势头不改。2022H1高/中/低端产品增速分别为119%/15%/3%，其中高端产品比重上至16%，较去年同期增长5pct。分地区来看，公司境内销售受益于进口替代加速，维持高增长。2022H1公司境内收入同比增长53.9%，显著高于境外的10.65%，这一部分与公司的发货周期有关，但同时彰显出进口替代加速的趋势，例如：高分辨率数字示波同比增长241.89%，射频微波类产品同比增长89.40%。成本端，公司2022H1毛