华安证券：海康威视（002415）-业绩短期承压，海外与创新业务增长迅速

海康威视(002415)主要观点：公司公告8月12日，公司发布2022年半年度报告，上半年公司实现营业收入372.58亿元，同比去年增长9.90%；实现归母净利润57.59亿元，同比去年减少11.14%；实现扣非后归母净利润56.46亿元，同比去年减少9.25%。点评疫情之下收入端表现稳健，稳中有增，利润端短期承压。上半年国内经济环境充满挑战的背景之下，公司聚焦自身能力成长，收入端依旧实现稳健增长，收入Q2单季度同比增长4.13%。而因海内外供货、运营成本提升，上半年业务规模扩张与人员增长拉动费用增长等原因，利润端短期承压；盈利能力略有下降，毛利率、净利率分别为43.14%、16.48%。海外业务与创新业务表现可圈可点，国内业务上半年压力释放。上半年收入稳健增长主要得益于海外业务与创新业务的亮眼表现，国内业务在下半年经济加速复苏后在手订单可期。1）海外业务：得益海外较小的疫情扰动，以及海外对智能物联业务的快速增长的市场需求，上半年海外业务实现营收117.12亿元，同比增长23.72%，其中境外主业创收96.86亿元（+18.89%）。2）创新业务：8大创新子公司加速发展，为公司长期发展