西南证券：长安汽车（000625）-自主量利齐升，新能源车业务蓄势待发

长安汽车(000625)投资要点推荐逻辑：1）在]CS75PLUS、UNI系列等高毛利车型带动下，公司自主品牌市占率快速提升，盈利能力持续好转，2021年自主净利润7.3亿元，扭亏为盈；2）自主品牌新能源发展元年，基于EPA/CHN平台分别在小型、中端、高端智能化领域推出针对性产品，22H1公司自主品牌新能源乘用车销售6.6万辆，占比提升至10.5%，前景看好；3）预计下半年在新一代蒙迪欧、林肯Z、福克斯四缸等车型带动下，长安福特销量实现较快增长，投资收益有保障。自主品牌：燃油车为压舱石，新能源车空间大。自2018年公司发布“第三次创业”以来，陆续推出“香格里拉计划”、“北斗天枢计划”等，不断推陈出新，成效逐渐显现，经历了2018-2019年的低潮期后，2020年起公司自主品牌销量在CS、UNI系列等爆款车型热销带动下不断回升，当前在主要自主品牌乘用车竞争中，公司已经逐渐脱颖而出，22H1公司自主品牌乘用车市占率6.2%，再创新高，公司目标2025年自主销量达300万辆，CAGR为14.3%。自主新能源：从“新”出发，多款纯电平台车型步入量产阶段。2018年公司开始布局从传统的油改电车