国海证券：安琪酵母（600298）-中报点评：海外收入恢复弹性增长，利润端兑现改善

安琪酵母(600298)事件:安琪酵母发布中报：2022年上半年实现营业收入60.90亿元，同比增长16.36%，归母净利润6.68亿元，同比下降19.33%，扣非净利5.95亿元，同比下降17.96%，EPS为0.81元/股。投资要点：整体收入保持较快增长，扣非净利表现超预期。公司Q2单季度收入30.58亿元，同比+18.66%，归母净利润3.55亿元，同比下滑7.91%，扣非利润同比增长6.14%。整体收入保持较快增长，增速接近全年目标。一是海外业务复苏明显；二是酶制剂、食品原料及包装业务的快速增长对收入贡献较大。利润增速呈现逐季改善趋势，另外由于去年Q2政府补助较多（其他收益达到0.86亿元），扣非利润增速表现较好。出口业务恢复明显，国内动物营养及保健品业务拖累主业收入增长。上半年公司酵母发酵产量16.8万吨，产能利用率102%，整体产销偏紧。公司Q2国内收入19.41亿元，同比+4.52%，国外收入10.80亿元，同比+52.33%。今年以来海外疫情防控放开，出口运输顺畅，海外销售人员恢复实地推广，均对出口销售有较大促进作用。分产品看，Q2酵母及深加工业务，包装，糖业及其他收入