华西证券：川恒股份（002895）-磷化工持续景气，新能源布局加速发展

川恒股份(002895)事件概述2022年7月29日，公司发布2022年中报，2022年上半年公司实现营业收入15.87亿元，同比+57.77%；实现归母净利润3.71亿元，同比+254.08%，EPS0.75元/股。其中，2022Q2单季度实现营业收入9.78亿元，同比+58.18%，环比+60.73%；实现归母净利润2.67亿元，同比+277.75%，环比+156.01%。分析判断:磷化工景气周期延续，业绩大幅增长。2022年上半年，公司核心产品磷酸二氢钙、磷酸一铵价格大幅上涨，以及新增磷酸产品的销售是业绩上涨的主要原因。报告期内公司主营产品饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵、磷矿石等产品分别实现销售收入7.16/3.56/1.90/亿元，同比增长100.11%/18.75%/105.73%；分别实现销售毛利润2.99/1.27/0.49亿元，同比增长160.69%/40.62%/196.18%/，新增销售磷酸产品实现收入1.69亿元、毛利润0.65亿元。根据卓创资讯数据，2022年上半年饲料级磷酸二氢钙均价为4846元/吨，同比+75.67%；55%颗粒磷酸一铵均价为3645元/吨，同比