德邦证券：南网科技（688248）-电源清洁化+电网智能化双轨并行，依托南网筑造储能超新星

南网科技(688248)南网旗下优质电力科技企业，打造技术服务+智能设备双业务体系。公司是南方电网旗下唯三的上市企业，南方电网共计持有公司64.12%股份，股权高度集中。公司立足电力行业，通过两次资产重组，围绕电源清洁化和电网智能化，打造“技术服务+智能设备”双业务模式，业务覆盖储能技术服务、试验检测及调试服务、智能配用电设备、智能监测设备和机器人及无人机领域。依托南网平台和技术研发优势，公司近几年业绩实现了快速增长，公司营收从2018年的3.04亿元增长至2021年13.85亿元，CAGR为65.7%；归母净利润从2018年的0.14亿元增长至2021年的1.43亿元，CAGR为117%储能业务兼具高增长性、高确定性“双高属性”，未来三年总营收有望突破100亿。作为新型电力系统建设中不可或缺的力量，储能行业迎来了高速发展。公司立足研发，深耕储能系统集成，布局储能产线建设，深度受益南网“十四五”储能规划，在手订单充沛。2022年7月，公司公开招标5.56GWh储能电池，持续做大做强储能业务，未来公司储能业务前景广阔，预计未来三年公司储能业务营收累计将突破百亿。电力检测行业壁垒高，公司优