华安证券：卫星化学（002648）-国内首套EAA装置落地，内生外延布局新材料

卫星化学(002648)主要观点：事件描述8月8日晚，公司发布对外投资进展公告，公司全资子公司嘉兴山特莱投资有限公司（以下简称“山特莱公司”）于8月8日与爱思开综合化学投资（中国）有限公司（SKGeoCentricChinaLimited，简称SKGC）在江苏省连云港市徐圩新区签署《有关中韩科锐新材料(江苏)有限公司的合资合同》。SKGC公司持有中韩科锐公司100%股权。SKGC公司和山特莱公司同意结合各自在技术、知识产权、业务能力等方面的强项和优势，由双方对中韩科锐公司进行增资，以共同建设、运营EAA（乙烯丙烯酸共聚物）装置项目，EAA装置生产规模为4万吨/年，投资总额约为人民币16.4亿元。增资后，山特莱公司持股占比40%，SKGC公司持股占比60%。EAA性能优异，公司积极落地国内首套装置EAA是一种包装新材料，具有极佳的热封性、抗撕裂性，能够隔绝空气和水汽，对金属、玻璃等有卓越的粘合能力，在电动汽车电池电极和隔膜、食品药品包装、光伏等领域应用广泛，也可应用于电线电缆、钢铁涂料。在复合薄膜的粘结中间层领域，EAA有较好的市场前景。据文献报道，EAA较EVA有更高的粘结性能和更高的