民生证券：中国电建（601669）-公司点评：受益抽水蓄能建设提速

中国电建(601669)国家电网：1-7月在建项目中，110千伏及以上电网和抽水蓄能电站3299项。国家电网8月3日表示，将全力做好电网扩投资工作，加快特高压、抽水蓄能、超高压等项目建设，年内在建项目总投资将突破万亿元。今年1-7月，完成电网投资2364亿元，同比+19%，目前在建项目总投资8832亿元，其中110千伏及以上电网和抽水蓄能电站3299项。到年底前，预计再开工一大批重大工程，总投资4169亿元，其中110千伏及以上电网和抽水蓄能电站1173项，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。政策驱动，抽水蓄能发展提速。抽水蓄能借助容量大、可靠性高、性价比高、技术成熟等优势，在现有储能技术中占据主导地位。2021年4月，国家发改委印发《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》，明确提出电站经营期内资本金内部收益率按6.5%核定，疏通价格传导机制有助于驱动行业发展。国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035）》进一步明确储能装机规模大幅提升的趋势，提出到2025年，抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番，达到6200万千