中泰证券：百济神州（688235）-疫情下产品收入仍超预期，出海逻辑逐步验证

百济神州(688235)投资要点事件：2022年8月4日，百济神州公布2022年第二季度美股业绩报告及A股业绩快报。2022年上半年，百济神州产品收入达5.66亿美元，同比增长131.3%。其中Q2，产品收入达3.045亿美元，同比增长120%，在疫情影响下整体表现仍然十分亮眼，产品收入超预期。BTK抑制剂泽布替尼：海外持续放量，大适应症有望于年内在欧美获批。1）2022上半年全球销售额总计2.33亿美元，同比增261%（2021H10.645亿美元），其中美国销售1.56亿美金，同比增长501%，中国销售额7020万美元，同比增长82%；第二季度美国销售8840万美元，环比增长30%，中国销售额3670万美元，环比增长10%；2）泽布替尼目前在50个市场获批多项适应症，其中最大适应症CLL/SLL上市申请许可已获美国FDA和欧洲EMA受理，FDA的PDUFA目标审评日定于2023年1月20日；近期头对头”对比伊布替尼的CLL/SLL全球三期试验确认总缓解率（ORR）优效；3）BTK全球市场格局发生变化，一代BTK伊布替尼2022H1销售出现同比下滑，同时二代BTK抑制剂泽布替尼、阿卡