国海证券：今世缘（603369）-点评报告：激励落地目标积极， 十四五提速向前

今世缘(603369)事件：公司公布《2020年股票期权激励计划（草案变更）》，激励对象为公司高管及核心骨干人员（不超过345人），拟授予不超过770.0万份股票期权(约占总股本0.614%)。股票期权的行权价格为56.24元/份。业绩考核目标为1）以2021年营业收入为基数，2022-2024年营业收入增速不低于22%/51.3%/90.6%；2）以2021年扣除非经常性损益净利润为基数，2022-2024年增速不低于15%/32.3%/52.1%，且均不低于对标企业75分位值；3）2022-2024年ROE不低于21.5%，且均不低于对标企业75分位值；4）主营业务收入占营业收入比例均不低于95%。公司将在达到行权条件后的60个月内分三期开放行权时间，解锁比例为40%/30%/30%。投资要点：1、激励落地，目标积极，考核充分激发公司积极性。从覆盖范围看，本次激励7位核心高管平均被授予17.4万份股票期权，其他中层骨干员工（不超过388人）平均被授予1.9万份股票期权；本次激励方案覆盖范围广、市场期待已久，将充分释放公司经营活力。从考核目标看，经计算2022-2024年公司每年营收