华西证券：海目星（688559）-盈利能力环比大幅提升，在手订单充足

海目星(688559)事件概述公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营业收入11.95亿元/YoY+116.29%，归母净利0.94亿元/YoY+189.84%，扣非归母净利润0.75亿元/YoY+773.14%。分析判断:22Q2盈利能力显著提升，上半年新签订单高增。盈利能力方面，22年上半年公司毛利率33.99%/YoY+1.71pct，净利率为7.53%/YoY+1.64pct（其中22H1公司股权支付费用约0.39亿元）。费用率方面，22H1公司销售/管理/财务/研发费用率分别为7.37%/6.70%/-0.02%/11.66%，同比变动-0.77/-0.35/-0.77/+1.94pct，费用管控能力整体向好，下半年费用率有望进一步降低。单季度来看，22Q2公司收入7.48亿元，同比+75.47%/环比+67.53%，归母净利润为0.83亿元，同比+51.05%/环比+648.87%。22Q2公司毛利率34.22%，同比+1.60pct/环比+0.61pct，净利率达到10.61%，同比-2.31pct/环比+8.24pct。截至2022年半年报报告披露日，公司新