浙商证券：迈瑞医疗点评报告：肝功生化检测试剂集采影响几何？

迈瑞医疗(300760)肝功生化检测试剂集采对公司生化检测业务影响几何？2021年4月，国家医保局对地方联盟集采做了统一协调部署，共中江西省将牵头开展肝功生化试剂采购工作。近日，该22省市联盟集采工作小组或已初步成立，引发市场对公司肝功生化检测集采后竞争格局和未来发展的担忧。我们认为生化试剂作为竞争相对较为成熟的市场，在医改控费的大环境下，集采是该行业发展的必然超势：从历史看未来：早在2021年8月，安徽省率先开启对化学发光项目集采工作。其中涉及5大类（肿瘤相关抗原、感染性疾病、心肌疾病、激素、降钙素原）23种化学发光项目，平均降幅约为47%。从中标结果来看，国产企业中迈瑞和新产业各中标14项，中标数量仅次于雅培（中标19项），并列第二。而罗氏、贝克曼、希森美康等头部外资企业均放弃了谈判机会，为中国企业弯道超车带来了非常大的发展机遇。从公司获利层面来看，化学发光集采并未波及公司出厂价，反而帮助公司在安徽省新增装机台数实现了领跑，并且成功进入了大量三甲医院，高端机占比也得到了较快提升。在2022年上半年疫情扰动下，公司化学发光业务在安徽省仍实现了近80%的增长。我们预期，生化检测试剂集采