光大证券：拓邦股份（002139）-2022年半年报点评：22Q2业绩显著改善，新能源业务持续增长

拓邦股份(002139)事件：拓邦股份发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营业收入42.28亿元，同比增长16.02%；实现归母净利润2.47亿元，同比下滑42.43%。点评：22Q2单季业绩显著改善，全年业绩可期：22Q2单季公司收入环比增长26%，扣非归母净利润环比增长155%，改善明显。2022年上半年，公司为保障交付安全，储备了一定的库存，部份高价库存在二季度消耗并进入成本。同时，上半年计提股权激励费用同比增加约7100万元。扣除股权激励费用，三项费用同比增加约1.5亿元，主要原因是公司业务处于快速发展期，新项目研发投入增加，以及公司海外基地尚在前期投入阶段，销售费用同比增加。我们认为，22Q2单季业绩已体现明显的改善，2022年下半年相关不利因素有望消除，全年业绩有望实现较高增长。新能源板块收入增长61%，高增长态势有望延续：2022年上半年新能源板块实现销售收入8.58亿，同比增长61.23%，高于公司整体增速。公司新能源业务产品线丰富、产品形态多元，在新能源领域具备逆变器、电芯、电池管理系统、电池包、换电柜、PACK等产品和完整的系统解决方案能力，依托多年的技术