浙商证券：普洛药业2022年中报点评：从收入加速看新增长周期开启

普洛药业(000739)财务表现：利润增速符合预期，收入端提速、毛利率扰动公司发布2022年中报，上半年收入49.9亿元，同比增长16.6%；归母净利润4.4亿元，同比下降21%；归母净利润率8.8%。单季度看，2022Q2收入28.8亿元，同比增长24.8%；归母净利润2.8亿元，同比下降15.3%；归母净利润率9.9%。分版块看：原料药及中间体业务：2022年上半年收入35.5亿元、同比增长13.1%、收入占比71.2%、毛利率17.4%；CDMO业务：2022年上半年收入9.2亿元、同比增长27.8%、收入占比18.5%、毛利率41.1%；制剂业务：2022年上半年收入4.9亿元、同比增长21.2%、收入占比9.8%、毛利率51%。结合公司2022年4月27日公布的《投资者关系活动记录表》，2022Q2单季度收入增速看：原料药及中间体业务：2022Q2收入20亿元、同比增长16%、毛利率15.8%；CDMO业务：2022Q2收入6.2亿元、同比增长47.6%、毛利率40.1%；制剂业务：2022Q2收入2.4亿元、同比增长54.2%、毛利率48.9%。业绩点评：收入结构改善、供给