中泰证券：华利集团（300979）-北越疫后恢复&需求旺盛，量价齐升趋势延续

华利集团(300979)报告摘要公司发布2022年半年度业绩快报，期内分别实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润98.99/15.62/15.3亿元（+20.79%/+21.06%/17.84%）。其中，Q2单季度实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润57.75/9.14/8.92（+28.56%/+28.01%/+23.89%），增幅环比提升明显（Q1同比分别+11.39%/+12.4%/10.24%）。若剔除汇率影响，2022H1营收/归母净利润同比分别+20.1%/+20.36%。北越疫情影响消除&客户订单需求旺盛，量价齐升趋势延续。尽管前期公司北越工厂受疫情影响导致Q1部分订单生产有所延后，但随着3月中旬以来越南工厂员工出勤率恢复至正常水平，4月以来陆运关口恢复正常，叠加客户订单需求仍较旺盛，2022H1公司运动鞋销量达1.15亿双，同比+13.27%，增幅环比扩大（Q1约为5100，同比+7.09%）。此外，随着大客户订单结构持续改善，H1整体ASP预计同比提升约7%（Q1整体ASP同比+6.8%），量价齐升带动收入持续增长。展望H2，尽管海外消费增速有所放缓，以及部分品牌存