中泰证券：药明康德（603259）-Q2疫情扰动有限，主业持续强劲，全年高增有望持续

药明康德(603259)事件：2022年07月26日，公司发布2022年半年报。2022年上半年实现营业收入177.56亿元，同比增长68.52%；归母净利润46.36亿元，同比增长73.29%；扣非归母净利润38.50亿元，同比增长81.00%，经调整Non-IFRS归母净利润43.01亿元，同比增长75.69%。主业持续强劲，管理能力不断优化，订单持续亮眼。分季度看，2022Q2在疫情扰动下实现收入92.82亿元（yoy+66.16%），归母净利润29.93亿元（+154.64%），扣非归母净利润21.36亿元（+64.66%），均处高速增长态势。盈利能力上，2022H1毛利率36.25%（-0.74pp），Non-IFRS毛利率38.20%（-0.73pp），净利率26.33%（+0.78pp），Non-IFRS净利率24.22%（+0.99pp）。订单上，2022H1主业需求依然旺盛，未完成待执行订单351.36亿元（+76.89%），预计2022下半年内确认收入订单162.36亿元（+67.65%）。同时，源于订单饱满、产能持续释放，我们预计全年有望实现68-72%的收入高速