国联证券：药明康德（603259）-一体化赋能平台，业绩持续高增长

药明康德(603259)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现收入177.56亿元，同比+68.52%，归母净利润46.36亿元，同比+73.29%，扣非后归母净利润38.5亿元，同比+81%。上半年经营性现金流表现优秀，净额为39.96亿元，同比+86.48%。WuXiChemistry收入高速增长，“跟随分子”策略带来管线进一步优化公司五大业务中，WuXiChemistry收入129.7亿元，同比+101.9%，实现了高速增长。公司充分发挥工艺开发技术优势，坚定推进“跟随分子”策略。截至2022年6月30日，化学业务服务项目所涉新药物分子2,010个，其中临床III期阶段52个、临床II期阶段288个、临床I期及临床前阶段1,627个、已获批上市的43个。CGTCTDMO、WuXiTesting和WuXiBiology也实现了快速增长。由于WuXiDDSU主动迭代升级以满足客户对中国新药研发服务更高的要求，交付IND周期更长，我们预计短期仍将处于调整期。跟随分子”协同效应明显，22年全年指引进一步上调公司不断拓展新客户，并通过高品质、高效率的服务，保持强客户粘性：来自原有客户收