浙商证券：复星医药事件点评：阿兹夫定独家，看好创新兑现

复星医药(600196)投资要点事件：获阿兹夫定独家商业化合作授权2022年7月25日，真实生物的阿兹夫定片获CDE应急附条件批准用于治疗普通型新冠肺炎成年患者。同日复星医药控股子公司复星医药产业与真实生物签订《战略合作协议》，双方联合开发并由复星医药产业独家商业化阿兹夫定。合作领域：新冠病毒、艾滋病治疗及预防领域；拟合作区域：区域1（即中国境内，不包括港澳台地区）以及区域2（区域1以外的全球地区，但不包括俄罗斯、乌克兰、巴西及其他南美洲国家和地区）。合作费用：复星医药产业应不晚于本协议签署生效后的5个工作日内支付真实生物1亿+区域1合作复星医药产业应在确认该尽调和评估结果符合预期后的7个工作日内，向真实生物支付3.995亿+经尽调及评估后，如认为合作产品适合在区域2进行开发和商业化，双方应就区域2合作签订补充协议，且复星医药产业应于该补充协议生效后的10个工作日内向真实生物支付3亿；分成：区域1根据销售渠道的不同，毛利由复星医药产业和真实生物按照50%：50%或55%：45%的比例进行分配。区域2分成待确认。国际化：能力持续提升，值得期待2021年公司大陆以外国家和地区收入达到135