华安证券：鼎捷软件（300378）-全面深耕大陆市场，领跑智能制造赛道

鼎捷软件(300378)制造业数字化自上而下加速渗透，工业软件长期高景气近年来，我国积极推进制造业信息化转型，智能制造、工业互联网领域政策不断加码。从数字化管理软件来看，经营管理类软件切实帮助下游企业降本增效，市场规模稳健高增，2016至2020年CAGR为13.4%。国产替代空间大，尤其在高端ERP方面；基于云部署在成本、性能、服务、安全等方面的优势，以及国内SaaS渗透率的不断提升，本土厂商有望通过借力云计算实现对国外ERP企业的弯道超车。从生产控制类软件来看，MES上承公司级ERP，下启硬件控制器，有效打通信息壁垒，优化车间绩效。国内MES市场规模稳健成长，近五年CAGR为18%，2022年市场规模预计将超过50亿元。全面深耕大陆市场，服务商品模式赋能制造业转型公司于2002年开始拓展大陆业务，后更是以集团模式整合台湾省、东南亚地区资源全面深耕大陆市场。在产品方面，公司已形成了数字化管理软件（ERP/ERPII）产品、智能制造解决方案、云与工业互联网应用三轮驱动的产品方案架构。在数字化管理软件领域，公司产品线完整，近年来深入拓展SaaSERP，与华为云、腾讯云等达成合作，2022