国海证券：华熙生物（688363）-半年度业绩快报点评：Q2护肤品业务持续高增，收入及业绩强劲增长

华熙生物(688363)事件：华熙生物发布半年度业绩快报，2022H1实现营收29.36亿/+51.6%、实现归母净利润4.7亿元/+30.5%、实现扣非归母净利润4.1亿元/+34%。单看Q2实现营收16.8亿元/+45%、实现归母净利润2.7亿元/+30.1%、实现扣非归母净利润2.27亿/+36.4%。投资要点:护肤品业务保持高增，Q2原料及医疗终端受疫情承压。公司2022H1实现营收29.36亿/+51.6%，单Q2实现营收16.8亿元/+45%，分业务看：1）H1护肤品业务整体增长75+%表现亮眼，符合此前跟踪的618战况亮眼的状况；2）H1原料业务实现增长10%以上；3）预计H1医疗终端业务实现略微下降；4）预计H1功能性食品低基数下实现高速增长。Q2收入及业绩保持强劲增长，单季盈利能力环比Q1提升。2022Q2公司实现利润总额3.36亿元/+46.2%，归母净利润2.7亿元/+30.1%，单Q2实现归母净利率达16.1%/环比Q1提升0.2pct。单Q2在盈利能力较强的原料板块因疫情承压的情况下，利润总额增速单季度仍快于收入，我们预计其中原因之一为公司核心功能性护肤品业务