中泰证券：药明康德（603259）-上调全年收入指引，主业加速增长可期

药明康德(603259)事件：2022年07月21日，公司发布2022年度全年业绩目标更新公告，2022年全年收入增长目标由65-70%上调至68-72%。全年收入指引上调，主业加速增长可期。公司预计2022年收入同比增长有望达到68-72%，即2022年有望实现营业收入中值约389.3亿元（+70.0%），彰显公司在CRDMO和CTDMO业务模式驱动下持续加速发展的信心。我们预计指引上调主要系：①CRDMO战略实施顺利，订单需求旺盛，主业持续强劲；②小分子CDMO“追随并赢得分子”商业模式迎来收获期，新产能及商业化订单持续释放所致。五大板块不断发力，长期成长可期。1）化学业务（WuXiChemistry）：“端到端、一体化”CRDMO商业模式持续兑现：①小分子药物发现服务（R）：作为前端漏斗持续引流项目，为后端不断高增奠定基础。②CDMO（工艺研发和生产）：“追随并赢得分子”进展顺利，2021年商业化项目达42个（同比+50.0%），叠加新产能不断释放，有望迎来新一轮高速成长期；2）测试业务（WuXiTesting）：①实验室分析及测试服务：药械检测全面，后续随产能逐步投产后持续高增