华安证券：中国巨石（600176）-2022Q2扣非净利润保持韧性，产品结构持续优化

中国巨石(600176)主要观点：事件：公司发布2022年半年度业绩预告，预计2022年上半年实现归母净利润40.25亿元-42.85亿元，同比增长55%-65%；预计实现扣非归母净利润27.64亿元-30.15亿元，同比增长10%-20%。2022H1业绩增长符合预期，玻纤龙头韧性凸显按照公司业绩预告，2022Q2单季公司预计实现归母净利润21.89亿元-24.49亿元，同比增长42.74%-59.68%，环比Q1增长19.21%-33.35%。Q2单季实现扣非归母净利润13.21亿元-15.73亿元；2022Q2扣非归母净利润中枢为14.47亿元，同比下降0.44%，环比Q1增长0.33%。我们认为公司2022年上半年归母净利润保持高速增长主要受益于：1）公司积极调整产品结构和产能结构，应用于汽车轻量化、风电领域等的高端玻纤产品占比提升；公司玻纤产品综合销售价格实现同比增长，为公司业绩增长奠定基础。2）海外玻纤企业供给量持续萎缩，供给紧张，下游各领域需求纷纷转向中国玻璃纤维及制品供应商；根据海关数据统计平台，2022年1-5月，玻璃纤维粗纱出口金额累计同比增长99.82%。3）随着