中泰证券：广联航空（300900）-航空工装和零部件核心配套商，内生和外延并举助力高速发展

广联航空(300900)立足航空工装业务，内生和外延并举拓展航空零部件业务。公司成立于2011年，早期致力于航空工装业务，为多家飞机主机厂研制用于生产和装配航空零部件的成型工装和装配工装。2014年，公司开始向航空零部件业务进行延伸，开始为多种型号飞机提供钛合金、铝合金等金属零部件。2016年进一步向下游的部装业务进行拓展。2017年开始为多款无人机制造完整的复合材料机体。2021年公司收购成都航新和景德镇航胜部分股权，进一步深化在航空工装和零部件领域的配套。目前，公司拥有航空工装、航空零部件和无人机三大业务领域。全品类航空工装配套商，受益于先进军机放量。公司航空工装产品品类齐全，包括金属零部件成型工装、复合材料零部件成型工装、部件装配工装和飞机总装脉动生产线等，广泛服务于各大航空主机厂。作为国内较早从事航空工装研制生产的民营企业，在航空工装领域具备一定的优势。随着我国先进军机加速放量，以及民航制造随疫情控制逐步恢复，公司航空工装业务有望迎来快速发展。航空零部件配套新秀，大力发展航空复材加工。公司航空零部件业务的主要客户包括哈飞公司、沈飞公司、上飞公司、航天科工下属研究院和军队某研究所