东方证券：三友医疗深度报告：骨科创新践行者，多项因素共振公司迎来发展新机会

三友医疗(688085)公司聚焦骨科主业，疗法创新接受度不断提升。国内骨科高值耗材行业具备长期发展潜力，预计仍将保持快速增长势头，同时仍有很多未解决的临床需求，创新进展大有可为。公司作为脊柱领域龙头企业，高度重视原始创新，研发投入和研发团队不断完善，在复杂脊柱畸形、脊柱退变、创伤等细分领域形成差异化竞争优势，建立起较高的品牌知名度，具有较为领先的市场地位。公司的创新主打产品雅典娜脊柱内固定系统、Zina脊柱微创内固定系统、HailsPEEK椎间融合器系统、双头钉系统等，充分满足下游临床需求，并不断更新换代推出升级产品，得到了医生和患者的高度认可。根据南方医药经济所出具的报告，公司脊柱系列产品2019年市场份额位居国内全市场第五名、国内企业第二名。脊柱集采逐步落地，关注后续变化。2022年7月11日，国家联采办发布《国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购公告（第一号文）》，正式官宣骨科脊柱耗材国家带量采购启动，集中带量采购呈常态化趋势。从之前集采结果来看，2020年冠脉支架集采品种平均降价超90%，2021年骨科人工关节集采产品平均降幅在80%以上，降价必不可免，但降价幅度或将更加温和。截至