民生证券：保隆科技（603197）-公司事件点评：空簧减振器总成再获定点，空悬业务进入收获期

保隆科技(603197)事件概述：2022年7月7日，公司微信公众号披露，保隆科技成为国内某自主品牌主机厂全新车型平台项目的空气弹簧减振器总成的零部件供应商。此外，该客户又陆续增加该定点车型的产销量规划，根据定点通书和后续新增的规划，该项目生命周期为6年，总金额超过人民币9亿元，预计24年1月量产。稀缺空悬总成内资企业，空悬业务加速落地。空悬研发难度较大，技术壁垒高，当前全球空悬市场仍以大陆、威巴克和AMK（原为外资）等外资企业为主。尽管市场外资主导，但内资不断突破，空悬国产化有序推进。国产化助力空悬成本持续下探，搭载车型由70万豪华车向30万甚至以下车型不断渗透。据交强险上险量数据，国内空气悬架渗透率由21M1的0.29%增长至22M5的0.74%，市场空间持续打开。公司2012年启动空悬国产化项目，突破国外技术壁垒，当前已具备空簧减振器总成、储气罐、高度传感器、车身加速度传感器、悬架控制单元（ECU）等系列产品研发能力，空气弹簧减振器总成拥有9项专利，2021年末实现量产。公司凭借空气弹簧减振器总成研发及量产能力，空悬产品持续获得主机厂认可，截至目前已获得5个车企的9个平台车型量产