民生证券：继峰股份（603997）-2022年中报业绩预告点评：22Q2短期业绩承压，乘用车座椅破局未来可期

继峰股份(603997)事件概述：2022年7月14日，公司发布2022H1业绩预告，预计2022H1实现归母净利润-1.9～-1.4亿元，扣非归母净利润-1.98～-1.48亿元。Q2业绩短期承压，H2业绩有望加速反弹。公司22Q2归母净利-1.5～-1.0亿元，扣非归母净利-1.6～-1.1亿元，业绩短期承压，主要系疫情、原材料价格上涨、费用等因素影响。1）疫情：受疫情影响，22Q2乘用车销量554.8万辆，同比-13.5%。其影响最大的区域为长春和上海，也是公司重要生产基地所在地，4、5月份国内疫情形势严峻，公司国内产销量下滑50%，两地生产长期处于停摆状态，短期严重影响了公司业绩；2）原材料：受海外政治冲突因素影响，公司Q2原材料价格大幅上涨，海外尤其美洲区压力较大，压低利润；3）费用：去年至今满足乘用车座椅订单所产生的测试、科研、人员费用也记入22Q2报表，重重因素导致业绩短期承压。6月随着疫情缓解，原材料涨价和缺芯情况好转，主机厂大力着手于增加产销，公司作为配套供应商生产、销售出现显著反弹，利润表现可人。预计下半年业绩将远超22H1，盈利水平触底反弹，未来可期。由小单品向座