浙商证券：继峰股份2022年半年度业绩预告点评：Q2承压，座椅新势力后劲可期

继峰股份(603997)事件公司发布2022年半年度业绩预告，2022年半年度归母净利润预计为-1.9亿元到-1.4亿元，同比由盈转亏。投资要点Q2短期承压，不改向上趋势根据公司公告，预计Q2公司归母净利润为-1.52亿元到-1.02亿元，同比由盈转亏（21Q2为0.61亿元），环比22Q1亏损扩大，主要原因为：①海外原材料价格&物流运费高位上涨；②国内疫情大幅冲击4月和5月上半月；③新兴业务乘用车座椅高速发展上半年产生了管理费用、研发支出。格拉默国产化稳步推进，整合成效即将释放我们对格拉默的整合仍有信心，本次海外并购是基于同产业链上的理解和沉淀，在管理、制造经验上具有可复制性，从而带来整合的确定性，2019年格拉默并表以来遇到疫情、缺芯、全球通胀、俄乌战争等外部冲击整合效应尚未显现，待外部冲击一一出清后预计格拉默盈利能力将得以修复，同时格拉默商用车座椅业务在加速国产化。乘用车座椅定点再下一城，座椅新势力后劲可期重视乘用车座椅行业格局重塑的历史性机遇，公司从头枕领域龙头到强势进军乘用车座椅总成，座椅市场为千亿赛道，进口替代空间较大。2021年10月公司获得第一个乘用车座椅总成项目定点，