民生证券：天目湖（603136）-2022年半年度业绩预告点评：上半年业绩承压，多因素驱动三季度业绩复苏

天目湖(603136)事件：2022年7月14日，天目湖发布半年度业绩预告，公司22H1归母净利润预计亏损4800万元到5800万元，去年同期盈利4277万元；扣非归母净利润预计亏损5000到6000万元，去年同期盈利4120万元。单从二季度来看，公司22Q2公司归母净利润预计亏损2651-3651万元，去年同期盈利4733万元；扣非归母净利润预计亏损2752-3752万元，去年同期盈利4716万元。防疫体系精准化发展的背景下，公司有望借长三角积蓄的旅游需求释放、暑期旅游火热、夜公园及水世界项目开业运营来实现三季度业绩增长。公司业务所处的长三角区域3-5月受疫情影响程度较大，导致3-5月公司营收同比下滑及利润亏损。6月至今，跨省游“熔断”范围缩小、”第九版新冠肺炎防控方案“的出台以及疫情防控“九不准”要求的严格落实，有力推动疫情防控体系向精准化发展。在防疫体系精准化发展的背景下，长三角居民旅游需求释放、暑期旅游火热、天目湖水世界和夜公园项目分别于6月底和7月初开业，推动公司经营状况恢复并向好发展，公司旗下酒店和客栈自端午以来常有多类房间处于短缺或订满状态，且水世界及夜公园开业后预定状态