浙商证券：黄河旋风公司点评报告：中报业绩符合预期，培育钻石龙头业绩逐季改善

黄河旋风(600172)核心观点业绩符合预期，2022年中报预计净利润同比增长194%，扣非净利润同比增长149%公司发布2022年半年度业绩预告，预计净利润0.71亿元，同比增长194%；预计实现扣非后净利润0.58亿元，同比增长149%；2022Q2单季度预计实现净利润0.42亿元，同比增长206%，环比增长46%；业绩符合预期，培育钻石龙头业绩逐季改善。培育钻石：2019-2021年需求复合增速107%；“免疫型”赛道低渗透高增长1）培育钻石是少数受疫情影响较小的“免疫型”成长赛道，目前需求主要在美国。培育钻石需求受“低价格、真钻石、环保性、新消费”等核心因素驱动，预计2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速35%，行业至2025年供不应求。2）印度培育钻石原石进口数据基本可以反映行业需求：2019-2021年印度培育钻石原石全年进口额CAGR107%；2022年一季度同比增长105%。我们测算2021年培育钻石产量渗透率约7%，产值渗透率5%，未来成长空间大。黄河旋风：培育钻石扩产加速+债务改善+财务费用减少共促业绩释放，业绩弹性大1）对实控