民生证券：视源股份（002841）-2022年半年度业绩预告点评：成本下行利润持续兑现，静待H2国内整机复苏

视源股份(002841)事件概述：2022年7月12日，公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润6.48-6.98亿元，同比增长50.70%-62.33%，预计实现扣非归母净利润5.27-5.77亿元，同比增长65.95%-81.68%。收入整体保持稳健增长，细分板块增速有所分化22H1，公司交互智能平板等海外业务、生活电器部件业务收入增长较快；液晶显示主控板卡及相关部件业务收入持续稳定增长；受国内疫情反复拖累，教育业务、企业服务收入同比有所下降。毛利率提升，带动盈利能力持续修复公司预计Q2实现归母净利润3.40-3.90亿元，同比增长48.59%-70.45%，中值为3.65亿元，同比增长59.52%，环比增长18.47%。考虑到Q2国内收入增速有所放缓，利润增长主要来自毛利率持续改善，主因：1）全球液晶显示面板价格回落，整机业务毛利率大幅改善，根据WitView数据，22年6月20日32寸、43寸、55寸、65寸电视面板均价分别为28、55、89、127美元/片，较3月21日均价分别下降12、16、19、42美元/片；2）教育企服领域屡推新品，带动毛利率提升，教育领域希