中泰证券：启明星辰（002439）-两大顶级容器型战略快速稳步推进，业绩将稳步回升

启明星辰(002439)投资事件：公司发布2022年半年度业绩预报：2022年H1营业收入剔除网络安全集成项目硬件收入的影响后约在13.9-14.3亿元，同比增长约15%-18%；归母净利润亏损2.4-2.6亿元，亏损同比扩大123.62%-142.26%；扣非净利润亏损2.7-2.9亿元，亏损较上年同期扩大25%-35.92%。营收维持稳定增长，两大顶级容器型战略快速稳步推进。2022年H1公司营业收入与上年同期持平且略有增长，剔除网络安全集成项目硬件收入的影响，较上年同期增长约15%-18%。主要是因为公司营销模式以直销为主，疫情导致部分合同的实施、交付及验收，销售人员和下游客户的营销工作相应推迟，同时网络安全集成业务签单存在季节性波动，对公司业绩造成了一定程度的影响。安全运营中心战略和数据安全战略正在快速稳步推进，从安全运营中心方面来看，标准化运营中心服务愈发成熟并形成一定的规模效应，配合中国移动的运营资源优势，带动更多的总体型大项目；从数据安全方面来看，数据绿洲安全体系已经与“算力和网络安全底座”、“业务安全需求”并轨，成为了满足客户三位一体安全需求的新体系和机制，公司在数据安