国联证券：三全食品（002216）-疫情催化需求上升，外拓内敛共助业绩增长

三全食品(002216)事件：公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润4.03-4.45亿元，同比增长45%-60%；预计实现扣非净利润3.32-3.74亿元，同比增长30.79%-47.21%。业绩修复进一步确认，新渠道、新业态发展向好三全食品在上半年持续进行产品端研发和渠道端的开发，业绩实现较快增长，预计22Q2单季度实现净利润1.42-1.84亿元，其中非经常损益预计约为7100万元，主要为子公司收到的政府补助等款项，扣非净利预计为0.92-1.34亿元，同比增长12.2%-63.41%。公司除了在销售端的快速拓展外，在生产效率、人员管理等多方面持续进行优化，成本端费效控制成果显著，有助于经营效率的不断提升。疫情加速C端渗透率，产品+渠道双线助推规模扩张从需求端上来看，疫情加速C端消费者教育，各地分阶段管控措施使得囤货需求上升，其中面米制品以及预制菜都迎来较大放量。B端餐饮需求4月为最低点，5月起环比有所改善，6月需求改善提速，终端餐饮进一步全面放开，但受宏观和不可抗力因素影响尚未恢复至正常。三全在面对全新消费环境时，适时推出创新单品，如手抓饼、馅饼、小笼包等新中式面