东吴证券：恒生电子（600570）-2022年H1业绩预告点评：疫情短期影响业绩，全年预期不变

恒生电子(600570)事件：2022年7月14日，恒生电子发布2022年半年度业绩预告，预计2022年H1实现营收约为23.68亿元，同比增长约15.38%；归母净利润约-0.99亿元，同比减少约113.90%；扣非归母净利润约1.16亿元，同比减少约61.41%。业绩基本符合市场预期。投资要点疫情因素叠加投资收益下降影响业绩表现，客户需求仍在：恒生电子2022年Q2营收约13.95亿元，同比增长7%，增速较低，主要系公司主要客户群体位于北京、上海、深圳等城市，受疫情影响。归母净利润同比减少约113.90%，主要系非经常损益同比大幅下降，公司投资的赢时胜等金融资产公允价值的变动较大。扣非归母净利润同比减少约61.41%，主要系人员成本费用同比增长约25.4%，高于营业收入的增长。我们认为疫情只是短暂影响公司业绩，随着疫情恢复，客户需求逐步释放，公司业绩将逐步回到正常轨道。全年预期不变，成本管控效果显现：营收端，随着疫情情况可控，公司下半年营收确认有望加快，全年营收预期目标不变。利润端，公司2021年人员增加较多，今年公司大力优化人员效率，上半年人员成本费用同比增长仅25%，我们预期公