东吴证券：比亚迪（002594）-业绩大超市场预期，爆款电动车量利双升

比亚迪(002594)投资要点公司预告22Q2归母净利润19.9-27.9亿元，环比增长146%-245%，中值23.9亿，环增196%，大超市场预期。公司预计2022年H1归母净利润28-36亿元，同增139%-207%，扣非归母净利润25-33亿元，同增578%-795%，对应2022年Q2归母净利19.9-27.9亿元，同增113%-198%，环增146%-245%，扣非归母净利润19.86-27.86亿元，同增341%-519%，环增286%-442%，我们测算归母净利中值23.9亿元，环增196%，扣非净利23.86亿，环增364%，大超市场预期。其中，新能源车业务量利齐升，手机部件及组装业务受益于产品结构调整，盈利能力改善。Q2公司新能源车销量增长强劲，创历史新高。Q2公司电动车销35.5万辆，同增256%，环比Q1的28.6万辆增长24%，在疫情、原材料价格上涨背景下仍保持强劲增长，创历史新高。其中纯电动乘用车销18万辆，同增229%，环比Q1的14万辆增长26%；插混乘用车销17.3万辆，同增312%，环比Q1的14万辆增长22%。公司在手订单饱满，我们预计可达约60万