光大证券：云图控股（002539）-2022年半年度业绩预告点评：复合肥磷化工及联碱产品价格大涨，22Q2公司业绩同比高增

云图控股(002539)事件：7月13日，公司发布2022年半年度业绩预告。2022年上半年公司预计实现归母净利润9.5-10亿元，同比增长135.4%-147.8%；预计实现扣非后归母净利润9.0-9.5亿元，同比增长127.3%-139.9%。2022年Q2公司预计实现归母净利润4.85-5.35亿元，同比增长117.4%-139.9%，环比增长4.2%-14.9%。复合肥、磷化工及联碱产品价格大涨，公司一体化布局凸显成本优势。得益于公司复合肥、磷化工及联碱产品价格的上涨，以及联碱产品及黄磷产品毛利率的上涨，公司2022Q2业绩大幅增长。从产品价格来看，复合肥上游原材料价格持续上涨，推动公司复合肥产品价格持续提升，根据iFind数据，2022Q2国内复合肥均价同比增长53.3%，环比增长16.1%；磷酸一铵价格同比增长57.9%，环比增长29.3%。近年来国家大力发展光伏发电和碳酸锂等新能源项目，纯碱行业供需紧平衡，2022Q2国内纯碱价格同比增长51.8%，环比增长8.6%。此外，由于国内“双碳”目标及能耗双控政策影响，国内黄磷供给收缩，2022Q2价格同比增长92.8%，环比增