民生证券：索通发展（603612）-2022年半年度业绩预告点评：Q2业绩超预期，低硫焦采购或成未来核心竞争力

索通发展(603612)2022年7月13日，公司发布2022年半年报业绩预告。2022H1公司预计实现归母净利润5.30-5.65亿元，同比增长81.9%-93.9%；扣非归母净利润5.30-5.65亿元，同比增加84.4%-96.6%。2022Q2，公司预计归母净利润3.72-4.07亿元，同比增加104.7%-123.9%，环比增加135.2%-157.3%；扣非归母净利润3.75-4.10亿元，同比增加112.9%-132.8%，环比增加141.8%-164.4%。分析与判断：价量齐升，Q2业绩环比、同比大幅增加。2022Q2业绩变动原因：1）预焙阳极价量齐升，Q2行业利润处于历史高位。2022年H1，由于电力供应充裕，电解铝复产较快，5月产量创历史新高，预焙阳极需求旺盛，同时石油焦价格大幅上涨，成本上行叠加供需偏紧，预焙阳极价格大幅上升，我们测算22Q2行业平均利润648元/吨，环比Q1增加192元/吨。索通云铝一期60万吨产能2021年12月投产，产能逐步释放，预焙阳极量利齐升。2）Q1末高存货进一步增厚业绩。由于索通云铝60万吨产能投产，以及公司比较看好石油焦价格，4季度