国联证券：人福医药（600079）-业绩略超预期，归核战略逐步落地

人福医药(600079)事件：人福医药发布2022年半年度业绩预告，上半年实现归母净利15.50-16.50亿（同比增134%-149.09%）；实现扣非归母净利8.50-9.50亿（同比增37.40%-53.57%），业绩略超预期。归核战略落地，业绩逐步改善公司2022年Q2实现归母净利6.17-7.17亿（同比增70.77%-98.43%），实现扣非归母净利5.23亿-6.23亿（同比增50.57%-79.37%）。上半年公司实现约7亿非经常性损益，其中包括处置汉德人福5.4亿的投资收益，以及收回大股东资金占用期间的约1亿的利息费用。报告期内人民币贬值贡献约0.8亿汇兑收益，已计提的坏账转回影响利润约0.8亿，扣除以上因素，2022Q2预计同比增长4%-33%（中值19%）。在Q2疫情手术量受影响的情况下，业绩仍然保持较高的增长。镇痛镇静药物布局丰富，看好舒适化诊疗需求释放产品端，创新药瑞马唑仑新增“全身麻醉诱导与维持”适应症；在研产品新增1类镇痛新药RFUS-144；右美托咪定申报透皮贴剂、鼻喷剂的临床；开发注射异氟烷、氨酚羟考酮缓释片，麻醉镇静品类布局更加丰富。我们认为在舒适化