华西证券：维力医疗（603309）-业绩超预期，内外销改革并进驱动增长可持续

维力医疗(603309)事件概述公司发布2022年半年度业绩预告，业绩超预期：预计2022年半年度实现归母净利润7800-8400万元，同比增加68%-80%，预计实现扣非归母净利润7000-7500万元，同比增加67%-79%。上半年公司通过国内其他区域以及海外市场的强劲增长，对冲国内疫情影响的同时取得67%-79%的增速水平，假设上半年处于常规状态，预期业绩将显著超预期，可见公司基本面发展势头强劲。外销超预期，大客户项目兑现叠加战线前移驱动增长可持续上半年公司海外超预期增长，一季度增长超50%，预计二季度态势延续，主要系海外疫情常态化、海运缓和以及北美大客户订单放量驱动，北美市场与Cardinal、Medline等大型企业合作多年，超20项在研新品种预计在未来几年陆续进入兑现期，产品质量和交付能力获得持续认可，毛利率抬升的同时可拓展客户范围更加广泛，此外为更好服务以及挖掘潜在客户，公司年初改革外销战略制定战线前移计划，将在北美、欧洲进行首批试点并设立海外分公司，预计将显著提升外销可持续性。疫情影响下内销改革成效持续兑现公司于2020年正式落地的分线销售、深度营销的内销改革模式，叠加