东吴证券：天赐材料（002709）-中报预告符合市场预期，电解液及六氟扩产再加速

天赐材料(002709)事件：1）公司预告2022年上半年归母净利润28亿元~30亿元，同比增长258%~283%，符合市场预期。扣非净利润为27.8~29.8亿元，同比增长263%~289%。其中2022Q2实现归母净利润13~15亿元，同比增长163%~203%，环比-13%~+0.28%；扣非归母净利润12.8~14.8亿元，同比增长166%~208%，环比-14%~-0.68%，主要系公司一次性费用影响，若加回，我们预计公司2022Q2可实现归母净利15.5亿元+，环比微增，略好于市场预期。2）公司公告新增扩产计划，拟12亿元建设20万吨电解液产能+10万吨铁锂电池回收产能；拟设立湖北天赐，扩产40万吨锂电池材料（20万吨电解液+20万吨液体六氟）及10万吨锂电池回收产能；拟投资3.22亿元建设7.5万吨五氟化磷产能。公司Q2出货6万吨，环比持平，单吨盈利环比略降，主要系计提一次性费用影响，符合市场预期。我们预计公司Q2出货6.2万吨左右，环比持平微增，Q3我们预计出货环比50%左右增长，下半年出货拐点明确，全年出货预计33万吨，环比接近翻番增长。盈利方面，我们预计公司Q2单吨