国联证券：药明康德（603259）-业绩增长符合预期，看好一体化CXO龙头长期增长潜力

药明康德(603259)事件：公司发布2022年半年度业绩预增公告，预计实现收入177.56亿元，同比增长68.52%；预计实现归母净利润46.36亿元，同比增长73.29%；预计实现扣非归母净利润38.50亿元，同比增长81.00%。点评：业绩表现符合预期，收入和利润端保持快速增长公司预计上半年营收同比增长约68.52%，单二季度营收同比增长约66.16%，超出公司此前公告的63%~65%，疫情对公司业绩影响较小。预计上半年归母净利润同比增长约73.29%、基本每股收益同比增长约72.83%，均超过同期收入增速，表明公司在收入高速增长的同时，经营管理效率持续提升。预计扣非归母净利润同比增长约81.00%，非经常性损益较上年同期增加2.38亿元，主要系公司H股可转股债券衍生金融工具部分的公允价值变动收益增加。打造特色一体化平台，协同效应显著公司持续强化独特的一体化CRDMO和CTDMO业务模式，实现全产业链覆盖，将前端资源有效向后端导流：化学业务板块贯彻“跟随客户”和“跟随分子”的战略，与客户在药物发现和临床早期阶段建立紧密的合作关系；测试业务能力持续提升，不断绑定CGT订单。全球布局