光大证券：利安隆（300596）-2022年半年度业绩预告：产能释放带动业绩稳步增长，康泰股份并表开启第二增长曲线

利安隆(300596)事件：7月11日，公司发布2022年半年度业绩预告。2022年上半年公司预计实现归母净利润2.60-2.75亿元，同比增长39.5%-47.6%；预计实现扣非后归母净利润2.50-2.65亿元，同比增长39.4%-47.8%。2022年Q2公司预计实现归母净利润1.34-1.49亿元，同比上涨39.4%-55.1%，环比上涨6.0%-17.8%。点评：产能持续放量带动业绩稳增，单产品双基地有效规避经营风险。2022年上半年公司业绩的稳步增长主要来自于新增产能的持续释放，其中利安隆珠海基地6万吨/年抗氧化剂产能于2022年1月建成投产，叠加利安隆中卫和利安隆科润两大生产基地2021年新增产能的放量，助力公司抗老化剂主业实现稳步增长。截至目前，公司已经建有利安隆天津、利安隆珠海等六大生产基地，受益于公司单产品双基地的生产保供策略，公司也有效避免了2022年上半年国内疫情多点散发对于公司正常生产经营的影响。抗老化助剂新增产能年内陆续投产，推动公司业务长期成长。公司凯亚基地3200吨/年的受阻胺类光稳定剂产能和天津汉沽基地5000吨/年水分散剂产能预计于2022年Q4建成