光大证券：川恒股份（002895）-2022年半年度业绩预告点评：磷化工及磷矿价格上涨助力业绩大增，持续关注新能源材料落地进展

川恒股份(002895)事件：7月11日晚，公司发布2022年半年度业绩预告。2022年上半年公司预计实现归母净利润3.6-4.3亿元，同比增长244.0%-310.8%；预计实现扣非后归母净利润3.6-4.3亿元，同比增长299.4%-377.1%。2022年Q2公司预计实现归母净利润2.6-3.3亿元，同比增长262.7%-361.9%，环比增长145.9%-213.1%。磷化工及磷矿价格持续提升，22Q2公司业绩大增。受益于磷化工行业的高景气，22Q2公司主营磷化工产品和磷矿石价格均呈现了较大幅度的上涨。根据百川盈孚和iFinD数据，22Q2国内磷酸二氢钙、磷酸一铵及磷矿石价格同比分别增长87.8%、57.9%、74.6%，环比分别增长45.4%、29.3%、22.0%。此外，销量端，公司自4月初检修结束后就进入了正常的生产销售状态，22Q2产品销量相较于22Q1存在较大的提升。成本端，公司所拥有的300万吨/年磷矿产能可以完全满足现有产品的生产需要，从而抵消原料用磷矿石价格上涨所带来的成本压力。同时，2022年Q2公司可转债项目中150万吨/年洗选矿产能和30万吨/年硫铁矿制酸