浙商证券：稳健医疗跟踪点评：Q2医疗业务展现超预期增长，全棉时代6月零售复苏喜人

稳健医疗(300888)事件：公司公布22中期业绩预告，22H2收入+22%-29%至39.2-51.8亿元，归母净利+13%-18%至8.6-9.0亿元，扣非归母净利+25%-32%至7.9-8.3亿元，超预期业绩主要来自医用耗材业务在Q2的迅猛增长。医用耗材业务：Q2内需驱动防疫产品销售大增，收购合作不断持续提升医疗业务竞争力。医用耗材业务22H1收入+37%-46%至30.5-32.5亿元，单Q2收入+105%-130%至16.4-18.4亿元，主要来自：1）3月开始疫情反复带动政府、医院在内的国内防疫物资（口罩和防护服）需求的迅速上升；2）出口需求高基数在21Q1结束，Q2开始基数压力降低。从毛利率表现来看，受益Q2的紧俏需求，预计22Q2好于22Q1及21Q4，实现盈利能力环比提。22年收购连下三城并宣布与华润三九战略合作：1）5月完成隆泰医疗55%股权收购，对价7.28亿元，隆泰医疗主营高端伤口敷料，2021年收入/净利润/扣非净利3.55/0.86/0.82亿元；2）6月完成对桂林乳胶100%股权的收购，对价4.5亿元，后者主营医用外科手套、医用检查手套、乳胶避孕套生产及