民生证券：三角防务（300775）-点评报告：收缩定增规模至20.5亿元；股权激励继续推进

三角防务(300775)事件：公司7月8日发布公告：1）修订2022年定增预案，修订后拟募资不超过20.46亿元，用于航空精密模锻产业深化提升项目等三项建设项目，并补充流动资金。2）调整2022年股权激励计划的激励对象、授予数量及授予价格，调整后向78名激励对象首次授予限制性股票373万股，占总股本0.75%，授予价格为21.92元/股（对应当日股价4.4折）。我们综合点评如下：募投项目聚焦航空和航发锻造，并向下游部件装备延伸。本次是公司对2月份定增预案的修订，主要调整了定增金额和资金投向：1）募资额由之前的31.27亿元调整为了20.46亿元；2）调减了“航天火箭箭体结构智能制造“和“先进航空零部件智能互联制造基地”两个项目，剩余3项建设项目的投资额及规划不变。定增预案修改后，公司更加聚焦航空锻造，同时在航空发动机锻造方面继续深化布局。保留的三个募投项目如下：1）航空精密模锻产业深化提升项目：建设中小锻件生产线，帮助公司形成大型、中型、小型精密锻件的全覆盖供应能力，投资3.3亿元，达产后预计实现年营收2.8亿元；2）航空发动力叶片精锻项目：新建航空发动机叶片生产线，可拓展公司航空发动